Opção Negociação Preto Cisne

OPÇÕES TRADING. Volatility Smiles e Black Swans. From nossos artigos anteriores, sabemos que um parâmetro essencial quando opções de preços é a volatilidade A volatilidade é uma medida da flutuação de preços em torno de um movimento de tendência média Neste artigo vamos olhar para o efeito de variando Volatilidade e eventos extremos sobre o preço das opções. Em nosso artigo sobre preços, lembramos que a ferramenta de precificação de opções padrão é o modelo Black Scholes. No entanto, o modelo não faz uma suposição correta sobre o mercado, pois usa uma volatilidade constante ao longo do tempo. A recente crise de crédito mostrou que isso parece longe de verdade O mercado mudou entre os regimes de ação silenciosa antes da crise de crédito para alta volatilidade visto na crise de crédito ou até mesmo movimentos extremos no caso de pinos de moeda sendo quebrada ou padrão soberano Estes cenários precisam Ser avaliado nas opções através de greve e maturidade O mercado usa o modelo Black Scholes para preços, mas faz isso variando o v Olatility parâmetro para diferentes opções. A greve de dinheiro, colocada em torno do nível spot atual, geralmente comércio com o menor parâmetro de volatilidade Isso reflete o fato de que se o preço à vista permanece na vizinhança da greve de dinheiro A volatilidade é baixa Além disso, se a volatilidade deve aumentar o local mais provável terá se mudado, resultando na opção ter ficado muito fora do dinheiro e, portanto, sem valor ou movido muito no dinheiro resultando em preço da opção sendo Igual a uma posição spot com o início na greve. Ou seja, o risco de volatilidade terá desaparecido Quanto mais longe nos afastarmos do ponto do dinheiro, maior será a probabilidade de que nos movemos para um regime de maior volatilidade e, portanto, a volatilidade é Cotado mais alto Olhando para a volatilidade em função do preço de exercício, obtemos uma curva semelhante a um sorriso, veja a Figura 1, e como consequência nos referimos a isto como o sorriso de volatilidade de um par de moedas e tenor específicos. Le é, ​​naturalmente, diferente para diferentes pares de moedas e tenores Alguns sorrisos são uniformemente distribuídos em ambos os colocar eo lado chamada, enquanto outros são inclinados para um lado Uma inclinação indica que o mercado vê uma maior probabilidade de uma estagnação naquele lado da O aumento da moeda de financiamento pode forçar a liquidação e um movimento forte subseqüente com alta volatilidade. Para descrever o sorriso que o mercado de FX tem adotado O padrão de cotação estrangulam borboleta e a estratégia de reversão de risco em certas greves em comparação com a greve na greve As greves usadas serão geralmente baseadas no delta a sensibilidade do preço da opção para um movimento no preço à vista O mais negociado Delta é o delta 25 É a greve onde a opção out-of-the-money tem um delta de 25 O estrangulamento, ver Figura 2, trata de duas posições longas em cada asa e, portanto, representam o preço médio nestes ponto de asa S acima do nível do em-o-dinheiro em termos da volatilidade O mercado da opção referrers a cada lado do at-the-money como as asas A asa posta é onde os puts são out-of-the-money Ou seja, as greves são abaixo A inversão de risco, veja a Figura 3, é a ombination de ser uma chamada longa e uma a curto prazo. Colocar e, portanto, representa a diferença de preço entre as duas alas A cotação de reversão de risco pode ser visto como uma expressão da skewness do sorriso, ver Figura 1. Um comerciante opção pode usar o sorriso cita tanto para entender a vista do Mercado em um O par de moedas específicas e para negociar contra ele O estrangulamento trata em particular com a volatilidade e é não-direcional Portanto, é melhor usado como uma estratégia scalping gama, como descrito no artigo anterior Que está indo longa a estrangulamento e cobertura delta em antecipação De um regime de maior volatilidade e getti Ng uma alavancagem mais elevada do que simplesmente negociar o at-the-money Ou um pode curto as asas se o mercado está overpricing o risco de mudança de regime A reversão de risco, por outro lado sempre se torna um comércio direcional, dando ao comerciante uma longa posição gama no Um lado e um curto no outro lado Por exemplo, pode-se ser da opinião de que o mercado está exagerando o risco de queda no EURUSD Por exemplo, na escrita deste artigo há uma inclinação que favorece um USD mais fraco USD mais forte e Portanto, pode-se considerar ir muito tempo a inversão de risco O negócio, obviamente, ganhar dinheiro se o EUR começa a rally No entanto, o negócio também poderia ser rentável pelo preço spot ir a lugar nenhum, caso em que provavelmente começará a cair No preço, ou o ponto pode cair a uma taxa mais lenta do que a volatilidade sugerida pelo pé put, abrindo assim para uma estratégia gamal scalping por delta hedging a queda mais no local A estratégia opção deixa assim mais oportunidades Para um comércio rentável do que a posição simples do ponto. Para descrever o sorriso o mercado de FX adotou o padrão de citar a borboleta estrangulamento ea estratégia de reversão de risco em certas greves em comparação com a greve no dinheiro As greves usadas geralmente serão baseadas No delta a sensibilidade do preço da opção para um movimento no preço spot O delta mais negociado é o delta 25 Que é a greve onde a opção fora do dinheiro tem um delta de 25. O estrangulamento, ver Figura 2 , Lida com duas posições longas em cada asa e, portanto, representam o preço médio nestes pontos de asa acima do nível do dinheiro em termos de volatilidade O mercado de opções refere-se a cada lado do at-the-money como asas A ala posta é Onde as colocações estão fora do dinheiro. Ou seja, as greves estão abaixo de-o-dinheiro A ala de chamada é o lado oposto A cotação de estrangulamento pode ser visto como uma expressão da inclinação do sorriso, Reversão de risco, veja a Figura 3, é a combinação de Todos e curto um put e, portanto, representa a diferença de preço entre as duas asas A cotação de reversão de risco pode ser visto como uma expressão da skewness do sorriso, ver Figura 1 Um comerciante opção pode usar o sorriso cita tanto para entender o Mercado s Vista em um par de moeda específica e para negociar contra ele O estrangulamento trata em particular com a volatilidade e é não-direcional Portanto, é melhor usado como uma estratégia scalping gama, como descrito no artigo anterior Que está indo muito tempo o estrangulamento e delta Hedging em antecipação de um regime de volatilidade mais elevada e obter uma alavancagem mais elevada do que simplesmente negociar o at-the-money Ou pode curto as asas se o mercado está overpricing o risco de mudança de regime A reversão de risco por outro lado sempre se torna um comércio direcional, Dando ao comerciante uma posição de gama longa, por um lado e um curto no outro lado Por exemplo, pode-se ser da opinião de que o mercado está exagerando o risco de queda no EURUSD Por exemplo Na escrita deste artigo há uma inclinação que favorece um USD mais fraco USD mais forte e conseqüentemente, um pôde considerar ir por muito tempo a reversão do risco O negócio fará obviamente o dinheiro se o EUR começa ao rally No entanto, o negócio poderia também ser feito rentável por O preço spot não vai a lugar nenhum, caso em que a perna put provavelmente começaria a cair de preço, ou o spot poderia cair a uma taxa mais lenta do que a volatilidade sugerida pelo put leg assim abrindo para uma estratégia scalping gamma por delta hedging the Mais queda no local A estratégia de opção deixa assim mais oportunidades para um comércio lucrativo do que a posição spot simples. O risco de preço de mudanças no regime de volatilidade é capturado pelas cotações nos pontos delta No entanto, como o delta descreve a possibilidade da Mercado que move-se a uma determinada batida no mundo preto de Scholes, estes não são bons em descrever eventos extremos O ponto aqui é que tais eventos requereria uma volatilidade enorme caber no Sc preto Buracos mundo ou eles simplesmente teriam zero probabilidade e, portanto, nenhum valor Portanto, essas opções em Black Swans muitas vezes será fixado o preço em pip termos, onde cada pip acima de zero pode ser interpretado como o mercado vendo um risco da moeda fazendo um movimento extremo para Que a greve especial Shorting essas opções provavelmente levará a pouco lucro agradável, na maioria das vezes No entanto deve empurrar vir a empurrar ea opção torna-se no dinheiro o resultado será muito provável catastrófico, como a noção de um funcionamento normal do mercado com Boa liquidez é provavelmente farfetched e, portanto, oportunidades de cobertura seriam pequenas Opções deste calibre deve, portanto, ser visto apenas como apostas pura em eventos extremos. Black Swans Esperando o inesperado. O impacto do altamente Improbable. From Wall Street para Washington, estamos constantemente Sendo dito que o futuro pode ser previsto, que o mundo é cognoscível, e que o risco pode ser medido e gerenciado Nassim Nicholas Taleb está tendo nada disto Em seu novo livro, Th E Black Swan, o guru das finanças e autor do sucesso surpreso Fooled by Randomness argumenta que a história é dominada não pelos previsíveis, mas pelos altamente improváveis ​​eventos disruptivos e imprevisíveis que Taleb chama de Cisnes Negras. Os efeitos das guerras, As inovações são ampliadas precisamente porque confundem nossas expectativas do universo como um lugar ordenado. A Teoria do Cisne Negro é um evento ou ocorrência que se desvia além do que normalmente é esperado de uma situação e que seria extremamente difícil de prever De acordo com o proeminente autor, Filósofo e professor da NYU, Nassim Taleb, este tipo de evento pode ser positivo ou negativo, mas considerado improvável, mas pode causar consequências maciças. A teoria foi desenvolvida para explicar.1 O papel desproporcional de alto impacto, difícil de prever, E acontecimentos raros que estão além do domínio das expectativas normais na história, ciência, finanças e tecnologia.2 A não-computabilidade da probabilidade de Os conseqüentes eventos raros que utilizam métodos científicos devido à própria natureza de pequenas probabilidades.3 As tendências psicológicas que tornam as pessoas individual e coletivamente cegas à incerteza e desconhecem o papel maciço do evento raro nos assuntos históricos. View forward - Identificando este tipo de evento, com base nos critérios do autor e aplicado ao mundo de hoje, um evento de cisne negro tem três atributos sugerindo que: 1 O evento é uma surpresa para o observador.2 O evento tem um grande impacto .3 Após a sua primeira gravação, o evento é racionalizado por retrospectiva, como se pudesse ter sido esperado, por exemplo, os dados relevantes estavam disponíveis, mas não contabilizados. Baseia-se numa premissa do Velho Mundo de que os cisnes negros não existiam, Nunca visto até que os colonos arriscassem a Austrália. Imagem Ocidental da Austrália cíclico oficioso cygnis. This é sobre a Teoria do Cisne Negro, por Nassim Nicholas Taleb, onde ele explica a existência ea ocorrência de alta - Impacto, difícil de prever e eventos raros que estão além do reino de expectativas normais que nenhum economista pode prever Ele também afirma que qualquer economista que diz que eles podem prever o futuro é uma fraude. À semelhança do anterior problema filosófico negro cisne, A teoria de Taleb refere-se apenas a eventos inesperados de grande magnitude e conseqüência e seu papel dominante na história. Esses eventos, considerados extremos extremos, desempenham coletivamente papéis muito maiores do que ocorrências regulares. Os eventos negros do cisne são tipicamente aleatórios e inesperados Por exemplo, Fundo Long Term Capital Management LTCM foi empurrado para o chão como resultado do efeito de ondulação causado pelo padrão de dívida do governo russo O default do governo russo representa um evento típico porque nenhum dos modelos de computador do LTCM poderia ter previsto este evento e sua posterior Swaps, Mercados e Eventos Clássicos, baseados na teoria de Taleb, incluem a ascensão da Internet e perso No entanto, há muitos outros eventos tais como inundações, secas, epidemias e assim por diante que são improváveis ​​ou imprevisíveis ou ambos. Esta não-computabilidade de eventos raros não é compatível com métodos científicos. O fato de que tais eventos raros, mas grandes são por definição outliers, os torna perigosos. Outros eventos típicos incluem o crash de mercado de 1929, a destruição de Pompeii Após a erupção do Monte Vesúvio em 79 dC e da bomba atômica em Hiroshima em 1945 Eles incluem eventos recentes, como os ataques dos EUA em 11 de setembro eo tsunami japonês em 11 de março de 2011 Cisnes Negros são game-changers. They também pode incluir imprevisível Eventos mais lentos como o colapso do Império Romano tais eventos dependem de que lado você está sobre se você é o destinatário de um evento de cisne negro. E agora temos a la Test game-changer the european debacle. Apple Inc s AAPL lançamento do produto bem sucedido do iphone pode ser percebido como um cisne negro para a concorrência, mas certamente não para a Apple Para algumas empresas que teve um efeito devastador, e para os comerciantes de opções houve a Efeito oposto, se jogar no lado correto da pista. O mesmo era verdade para o momentous. Flash crash em 05 de maio de 2010, que caiu 600 pontos em 10 minutos, resultando em perdas catastróficas para algumas fortunas de fato poderia ter sido feita por conhecer antecipadamente os dois eventos. Eventos negativos de cisne preta com efeitos potencialmente devastadores estão no horizonte Mas o que é A probabilidade de que eles vão impactá-lo, a sua empresa ou o seu investimento no mercado de ações É ainda vale a pena considerar esses tipos de eventos, muito menos executar os cálculos. Implicações para os mercados e Investimentos. Sustentação e outros mercados de investimento são afetados substancialmente por todos os tipos de Eventos Downs ou queda no mercado, como a terrível Segunda-Feira Negra ou o crash da bolsa de 1987 ou a bolha da internet de 2000 foram relativamente capazes, mas os ataques de 11 de setembro muito menos E quem realmente esperava que a Enron implodisse Quanto a Bernie Madoff , Pode-se argumentar de qualquer maneira. Mas o ponto é, todos nós queremos saber o futuro, mas podemos t Podemos modelar e prever algumas coisas em certa medida, mas não outros , E não os eventos de cisne preta E isso cria problemas psicológicos e práticos. Por exemplo, mesmo que previu corretamente algumas coisas que afetam o estoque e outros mercados financeiros, como os resultados das eleições eo preço do petróleo, algum outro evento como um natural Desastre ou guerra pode substituir esses outros fatores e jogar nossos planos totalmente fora de kilter Além disso, eventos deste tipo pode acontecer a qualquer momento e último para qualquer período de tempo São os mercados aleatória ou cíclica Depende de quem você ask. Strategy Plano para lidar Com um Evento de Cisne Negro. Que benefícios podem ser obtidos considerando este tipo de evento em seu plano estratégico. Como estatisticamente significativos são esses eventos atípicos. Muitas vezes ouvimos que existem três tipos de pessoas.1 Aqueles que fazem isso acontecer2. Que deixa acontecer, e.3 Aqueles que don t sabem o que aconteceu. Aplica-se a eventos de cisne preta no mercado de ações. A ação que você empreender nesta incidência depende muito em que categoria você colocar-se in. There Riscos e custos para um programa de ação Mas eles são muito menos do que a inatividade JFK. Unpredictability de eventos passados. Para ilustrar a imprevisibilidade desses eventos, vamos olhar para guerras passadas Por um lado, houve a incrivelmente curta Guerra dos Seis Dias 1967, mas por outro lado, em 1914, as pessoas pensaram que os meninos estarão em casa no Natal. De fato, aqueles que sobreviveram estavam em casa quatro anos depois. Quanto ao Vietnã, isso não resultou exatamente como planejado. Pode ser feito, mas a sua precisão é tanto uma questão de sorte e intuição como de habilidade e modelagem sofisticada Há apenas muitos desses eventos que podem acontecer Todos os tipos de fatores podem anular até mesmo a modelagem mais complexa, porque não se pode incluir O verdadeiramente desconhecido no modelo. Isso não significa que a modelagem e os prognósticos não podem ou não devem ser feitos. Mas não podemos nem devemos confiar neles muito. Também precisamos confiar na intuição, no senso comum e na simplicidade. Os nossos antigos amigos, a diversificação, o monitoramento contínuo, o reequilíbrio e assim por diante, são menos propensos a nos decepcionar do que os modelos que são fundamentalmente incapazes de levar tudo em conta Na verdade, a previsão mais confiável é provavelmente que o futuro continuará a ser um mistério, pelo menos em parte. Há uma necessidade de parar e resumir a raridade de tripleto, impacto extremo e previsibilidade retrospectiva embora não prospectiva. Um pequeno número de Black Swans explica quase tudo em nosso mundo, desde o sucesso de idéias e religiões, à dinâmica de eventos históricos, a elementos de nossa vida pessoal. Sucesso é simples Faça o que é certo, o caminho certo, no momento certo. Para o seu Sucesso Opções comerciantes não são bem sucedidos porque eles ganham os comerciantes Opções ganhar porque eles são bem sucedidos. Black Swan Insurance. This semana eu escrevi um artigo para Seeking Alpha que descreve uma opção p Ortfolio que aposta no VIX movendo-se mais alto à medida que a incerteza cresce sobre o precipício fiscal que se aproxima A melhor parte do negócio é que as opções farão cerca de 50 ganho, mesmo se VIX não subir um pouco ao longo das próximas três semanas até expirem as opções Por favor Leia este artigo importante, pois ele poderia mostrar-lhe uma maneira de fornecer proteção extremamente boa contra você outros investimentos, se o mercado tomar um grande mergulho este mês. Black Swan Insurance Aqui está o link. This é uma estratégia muito simples que involvBlack Swan Insurance That Might Pagar Mesmo Se Não Houver Choques comprando em-o-dinheiro Dez-12 13 chamadas e vendendo um número menor de Dez-12 16 chamadas Você está configurando um spread vertical para algumas das chamadas e segurando várias chamadas descobertas por muito tempo As 13 As chamadas têm essencialmente nenhum prémio de tempo neles e as 16 chamadas têm muito tempo prémio, uma vez que estão muito perto do dinheiro. O único cenário onde estas posições perder dinheiro é se VIX cai muito abaixo de 15 quando as opções expiram em Dece Mber 19 Durante toda a sua história, VIX tem trocado abaixo de 15 em apenas algumas raras ocasiões, e sempre se moveu mais rapidamente pouco depois. Se VIX chegar perto de 15 como expiração se aproxima, chamadas adicionais podem ser vendidos contra as chamadas longas descoberto que você Próprio, talvez na greve 15 Isso expandiria o intervalo break-even downside cerca de meio dólar. Há algumas coisas que você deve saber sobre a troca de opções VIX Opções semanais não estão disponíveis Você está restrito à série de opções mensais regular Mesmo Spreads de calendário e spreads diagonais não são permitidos nas opções de VIX porque a entidade subjacente é um derivado ao invés de um estoque real Você está praticamente restrito a spreads verticais ou de volta, a menos que você queira publicar um grande requisito de manutenção. Limitações, VIX opções são muito melhores do que VXX se você quiser comprar seguro de carteira VXX sofre de contango diluição a maior parte do tempo, enquanto VIX flutua independente de qualquer tal hea Este livro não pode melhorar o seu jogo de golfe, mas pode mudar a sua situação financeira para que você tenha mais tempo para o jogo de golfe. Greens e fairways e às vezes as madeiras. Aprenda por que Dr. Allen acredita que a estratégia 10K é menos arriscado do que possuir ações ou fundos mútuos, e por isso é especialmente apropriado para o seu IRA. Success Stories. I têm sido a negociação dos mercados de ações com muitos diferentes Estratégias para mais de 40 anos Terry Allen s estratégias têm sido os fabricantes de dinheiro mais consistente para mim eu usei-los durante o derretimento de 2008, para ganhar mais de 50 retorno anualizado, enquanto todos os meus vizinhos estavam chorando sobre suas perdas. thinkorswim, Divisão de TD AMERITRADE, Inc e Terry s Dicas são empresas separadas, não afiliadas e não são responsáveis ​​por cada outros serviços e produtos. Copyright 2001-2017 Terry s Dicas Stock Options Trading Blog Terry s Dicas, Inc dba Terry s Dicas.